2008年ポートフォリオ＆ルックスルー利益決算

皆さん、明けましておめでとうございます。

年末年始は実家に帰省していたのですが、とにかく普段の一人暮らしの気ままな生活とは大違いで自分だけの時間がほとんど取れない上、
パソコンが故障していたことも重なって（休み中に復旧はしましたが）記事の更新ができませんでした。

さて、11月はポートフォリオに変化がなかったのでうっかり更新を忘れていましたが、
２００８年末時点でのポートフォリオの状況をアップしておきます。

昨年１年間の下落率は・・・まあ聞かないでやって下さい（笑）
新興不動産銘柄の崩壊と今年後半の大暴落をモロに食らってしまっています。

先の大暴落は大型株・小型株関係なく売り込まれたのでどうしようもないとして、
投資対象と投資時期の過度の集中がマイナスサイドに働いた時の恐ろしさを身を持って知りました。

とはいえ、これも自分で蒔いた種。

会社が潰れさえしなければそのうち景気が良くなれば持ち直すこともあるかも知れませんし、
そうならなくとも、時間はかかりますが追加資金＋配当再投資で他の銘柄に投資し続けることで取り返していこうと思います。

また、２００８年の〆ということで、
自分のポートフォリオのルックスルー利益を計算してみました。

上の表中の１株あたり利益は２００８年内の決算実績値と、２００９年決算の会社予想数値（最新）を用いています。

『ルックスルー利益』は元々、ウォーレン・バフェットがバークシャー・ハザウェイ社の『損益計算書に現れない株式ポートフォリオ部分の収益力』を反映させる為に導入していた概念です。

大雑把に言うとポートフォリオ中の投資先企業の１株あたり利益×保有株数を合計したものです。

つまり、自分のポートフォリオを１つの持ち株会社として見た時に、
そこから（配当として支払われなかった留保分も含めて）どれだけの利益を稼いだかを「見える化」しているという訳です。

投資ブログの諸先輩の中にもすでにこの概念を取り入れている方がいらっしゃいますが、
株式投資のパフォーマンスを株価の騰落ではなく、投資先企業の業績で見る為の指標として優れていると思い、自分も取り入れてみました。

もちろん、単にルックスルー利益を伸ばしたいのであれば出来る限りの低ＰＥＲ銘柄を買えば良いですが、
そうではなく５年、１０年、２０年先に生き残り、かつルックスルー利益を伸ばしていける企業をポートフォリオに加えていきたいと思います（簡単なことではないですが・・・）。

表を見ると、やはり今期予想値は相当に悪化しています。
これから数年この傾向は続くのかも知れませんが、その分株価も下がっている訳ですから、
その間しっかり株数を買い溜めておくことが将来のルックスルー利益の最大化につながると信じて投資を続けて行きたいと思います。

babooconの雑記